澳洲联储12月利率决议前瞻:大概率维持基准利率不变

时间:2020-03-06 来源:www.adxplorer.com.cn

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新浪财经11月27日-澳大利亚联邦储备委员会12月份的利率决议将于12月3日公布。目前,基准利率保持在0.75%的历史低点。

机构预期:明年年初利率下调至0.5%的可能性很高;QE门槛仍然很高

西太平洋银行预计澳大利亚央行将在12月3日会议上保持基准利率不变。从澳大利亚联邦储备委员会最近的评论中可以看出,澳大利亚联邦储备委员会准备花更多的时间评估前三次降息的影响。鉴于其明显的宽松趋势,预计澳大利亚联邦储备委员会将在2020年两次降息,到6月份现金利率将降至0.25%,QE将在明年下半年开始量化宽松。

花旗银行(Citibank)经济学家乔希威廉姆森(Josh Williamson)表示,由于澳大利亚联邦储备委员会(Australia Federal Reserve)认为现金利率目标的实际下限为0.25%,它不再预计澳大利亚联邦储备委员会(Australia Federal Reserve)明年将实施量化宽松。花旗维持其预测,即澳大利亚联邦储备委员会将在明年2月降息25个基点至0.5%,此后将停止降息。这意味着现金利率目标不会达到0.25%,因此不会触发推出量化宽松的必要条件之一。

加拿大皇家银行的经济学家表示,尽管门槛仍然很高,但澳大利亚联邦储备委员会仍在缓慢地走向量化宽松。澳大利亚联邦储备委员会可能会在第一季度将其基准利率下调至0.5%。0.25%的门槛非常高,因为根据澳大利亚联邦储备局的数据,这实际上是0%,所以央行只有在看到劳动力市场大幅恶化时才会采取这一行动。

瑞穗集团在新加坡的经济和战略主管毗湿奴瓦拉坦(Vishnu Varathan)表示,澳元的持续疲软削弱了央行放松货币政策的迫切需要。当前的市场形势反映了这样一种预期,即澳大利亚联邦储备委员会将在2020年初以65%的概率将利率再下调25个基点。大华银行的外汇策略师表示,澳元和美元短期内仍面临进一步下行风险。

失业率偏离目标工资增长陷入慢车道

澳大利亚联邦储备委员会11月货币政策会议纪要显示,鉴于澳大利亚就业和零售数据近期表现不佳,成员们承认有理由放松货币政策,并讨论了进一步放松货币政策对市场信心的影响。澳大利亚联邦储备委员会重申,为了将失业率降低到4.5%的目标水平并加强通货膨胀,必须延长低利率时期。

澳大利亚联邦储备委员会副主席Debel说,澳大利亚的工资增长看起来停滞在一个缓慢的轨道上,它需要失业率保持下降,以便将工资增长提高到一个更理想的水平。越来越多的证据表明,工资涨幅在2%至3%之间,低于之前的3%至4%。这一趋势给家庭收入和支出带来压力,并更全面地拖累经济。工资的逐步增长是通货膨胀保持在2-3%目标范围内的必要条件。

经济学家比尔艾文思表示,澳大利亚联邦储备委员会倾向于推迟降息,直到5月份联邦预算公布,并预计澳大利亚当前5.3%的失业率将在明年3月达到5.6%,并保持这一水平直到明年年底。考虑到在将失业率恢复到4.5%的充分就业水平方面没有明显进展,采取进一步刺激措施的理由就足够了。

ANZ银行的调查显示通货膨胀预期处于三个月来的最低点,消费者信心正在下降。受访者对未来12个月经济前景的信心下降了2.6%,而对未来5年经济形势的信心下降了4.9%。ANZ银行的经济学家大卫普兰克说,通货膨胀预期的再次减弱会给联邦银行带来担忧。

澳大利亚联邦储备委员会正在考虑QE或增加购买政府债券。

澳大利亚中央银行行长劳告诉周二出席晚宴的市场经济学家,如果官方隔夜贷款利率从目前的0.75%降到0.25%,它将考虑推出量化宽松政策。然而,在隔夜贷款利率降至0.25%后,澳元